對賭代價：馮小剛鄭愷需補償華誼兄弟8800萬

”——阿基羅克斯　　1953年，對賭代價馮小剛鄭愷需補償以賽亞·伯林根據這句話寫了一本書。

上周剛宣布全資收購了大麥網，華誼兄弟萬現在又翻新了“土豆”。其中，對賭代價馮小剛鄭愷需補償“大魚獎金”用以每月獎勵2000名垂直品類優秀內容創作者。

而對於內容創作者來說，華誼兄弟萬最想要的無非是名和利，落到實處就是粉絲、流量、錢。其中，對賭代價馮小剛鄭愷需補償淘寶二樓麵向S級合作夥伴;淘寶台為優秀創作者提供對接淘寶的機製和綠色通道，對賭代價馮小剛鄭愷需補償助其成為“淘夥伴”，享受自有品牌售賣、發起直播、淘寶頭條視頻等特權;短視頻全淘融入除了推薦特權外還能享受飛豬等更多阿裏係平台機會。然後匹配度又和淘寶、華誼兄弟萬UC的人群相對吻合。更重要的是，對賭代價馮小剛鄭愷需補償今日頭條還拿下了中超從2017-2020共4個賽季短視頻版權。現在在優質的PGC內容分發上，華誼兄弟萬還沒有一個非常有品牌影響力和優質基因的公司。

對賭代價馮小剛鄭愷需補償不巧的是今日頭條已經捷足先登了。所以互聯網巨頭平台拋出的橄欖枝也很直接：華誼兄弟萬現金補貼、內容分發渠道、人工智能。百度、對賭代價馮小剛鄭愷需補償騰訊等互聯網巨頭更是紛紛涉足直播。

華誼兄弟萬2016年更是被冠上了“視頻直播元年”的稱號。現在直播平台的人氣也足，對賭代價馮小剛鄭愷需補償用戶的消費習慣也培養的差不多了，優質的內容永遠不會多餘。去年底《互聯網直播服務管理規定》出台，華誼兄弟萬提出實名注冊、實時監管、違規封號等具體要求。但是這並不意味著直播行業的衰退，對賭代價馮小剛鄭愷需補償直播行業前途光明，創業者依然還有許多機會。

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document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。可見政策上越來越規範，新的條例不知何時就出現值得一提的是，住宿和餐飲業在新三板一直“混不開”。這些“複活”的“僵屍股”，最主要特征就是：高成長。

訊騰智科(835097.OC)就是一個典型，公司擁有還不錯的業績，2015營業收入為5747萬元，同比增長33.50%;淨利潤1082萬元的，同比增長112%。但其中中隱藏了一大批高成長的優質企業，一旦“複活”，體內的洪荒之力很驚人。目前新三板上萬家企業中，至少有三分之一，也就是3760家企業是“僵屍股”。讀懂君看到，“僵屍股”裏藏著不少好股票，有些甚至還是細分行業的龍頭。

根據讀懂新三板研究中心的數據，截止2017年3月15日，住宿和餐飲業的“僵屍股”有16家，占該行業總掛牌數量的50%;其次是交通運輸、倉儲和郵政業，達到48.57%;衛生和社會工作則是出現“僵屍股”概率最小的行業，總共50家掛牌企業中“僵屍股”有9家，占比僅18%。比如大陸橋(837492.OC)，公司2014年隻有0.24萬元的淨利潤，2015年淨利潤同比增長了355倍，達到846.97萬元。

數據表明，大多數“僵屍股”在“僵屍”階段停留的時間都不會太長。掛牌時間超過三個月，既沒有成交也沒有融資的企業，讀懂君稱之為“僵屍股”。

這意味著，新三板有三分之一公司是“僵屍”。目前3760隻“僵屍股”中，有1848家是因為沒有流通股才淪落為“僵屍”，還有1912家企業已經有流通股，卻沒有成交過。但這不是恐怖片，而是喜劇片。因為這些“僵屍股”，並沒有你想象中那麽差。沒有流通股的1018家企業中，在有流通股之後“複活”的企業2015年營收中位數為5562萬元，營收增長中位數為19%;淨利潤444.13萬元，增長中位數為34.60%;而沒有“複活”的企業，營收中位數為3505.36萬元，營收增長中位數為9.23%;淨利潤中位數為191.17萬元，淨利潤增長中位數為16.86%。這批企業2015年平均營業收入達到了4.64億元，平均淨利潤達到了4251萬元。

目前，其中的856家已經複蘇，複蘇的概率達到50%。根據讀懂新三板研究中心的數據，3760隻“僵屍股”，2015年淨利潤同比增長率中位數為56%，與新三板10887家企業同期整體水平56.02%基本一致，並沒有太大的差別。

讀懂君看到，22隻“僵屍股”2014年的淨利潤小於100萬，甚至為負，不過它們的淨利潤在2015年集體暴漲，全部超過2000萬元。而你要做的，就是提前淘金“僵屍股”。

值得一提的是，一些“僵屍複活”後，在二級市場的表現一點兒也不差。讀懂君選取了2014年淨利潤在1000萬元及以上，並且2015年淨利潤增幅排前100的企業。

從2016年6月8日複活到現在，公司股價已經翻了接近3倍。如果企業打算引進做市商的話，那就得重點關注了，畢竟做市商手裏的股票可沒有限售這一說。有流通股的682企業中，“複活”企業營收中位數為6674.22萬元，增長中位數為10.04%，淨利潤為568.45萬元，增長中位數為42.69%。看到結果的時候，讀懂君是震驚的。

3760隻“僵屍股”中，淨利潤增長超過100%的企業最多，一共有1552家。不過，這些企業淨利潤增幅大的主要原因是基數比較小。

比如中郵基金(834344.OC)，2015年11月掛牌以來到現在還沒有流通股。新三板公司中，住宿和餐飲業出現“僵屍”的概率比較高。

2016年有50%的僵屍股複活了，有些公司股價甚至翻了好幾倍畢竟隱藏著許多高成長性的公司，“僵屍股”並不會永遠是“僵屍”。2016年9月份原本打算向10家做市商增發，不過不知道什麽原因，到目前為止增發還沒有完成。

但目前全美在線還沒有可以流通的股份，發起的定增也尚未完成，所以暫時在“僵屍股”的隊伍裏。對於因為沒有流通股而淪落為“僵屍”的企業，除了要關注它的限售股解禁時間或者融資信息之外，還要關注它是否有做市意願。讀懂君看到，有的公司成“僵屍”是因為沒有交易，有的公司成“僵屍”則是因為沒有流通股。截止2017年3月16日，新三板10887家掛牌公司中，一直沒有融資或交易的公司有4461家;考慮到掛牌時間過短的因素，讀懂君剔除了2017年掛牌的企業，符合“僵屍”股特征的企業還剩下3760家，占掛牌公司總數的34.61%。

比如全美在線(835079.OC)，全美在線是一家做證券、基金等考試測評服務的公司。因為讀懂君看到，這些“僵屍股”中隱藏了一大批高成長的優質企業，一旦“複活”，體內的洪荒之力很驚人。

而一直處在“僵屍”狀態的企業營收中位數為5498.07萬元，增長中位數為6.75%，淨利潤中位數為346.90萬元，增長中位數為22.25%。要遠低於“複活”的企業。

但讀懂君要提醒的是，除了企業規模和成長性，對於“僵屍股”，還有這一點要關注。2017“僵屍股”top100名單：   document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。

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